[ 投資理財 ] 筆記 : 杜金龍教室 20 堂投資必修課

1. 認識公司基本面 :

    a. 認識老闆、經營團隊、經營業務
    b. 由研究報告、相關新聞快速了解公司

2. 檢視公司財務結構 :

    a. 負債比 : ( 總負債 / 總資產 ) * 100%
        衡量公司長期償債能力的指標，< 50% 較安全。
    b. 利息保障倍數 : ( 稅前淨利 + 利息費用 ) / 利息費用
        代表公司支付借貸利息的能力，x > 5 佳； x < 2 不佳。
    c. 長期資金佔固定資產比率 ( 長期資產 / 固定資產淨額 ) * 100%
        長期資產 = 長期負債 + 股東權益
        代表公司投資相關設備的資金，是來自長期資金居多，還是短期負債來支應長投，> 200% 佳； < 100 % 不佳。
    d. 衍生性商品佔資產比率
    e. 公司發行的公司債

3. 了解公司償債能力 :

    a. 流動比率 : ( 流動資產 / 流動負債 ) * 100%
        衡量公司一年之內的短期償債能力，> 200% 安全；< 200% 不安全。
    b. 速動比率 : ( 速動資產 / 流動負債 ) * 100%
        速動資產 = 流動資產 - 存貨 - 預付費用
        表示公司緊急償債能力，> 100% 0 安全；< 100% 不安全。
    c. 利息保障倍數 ( 同前 )

4. 了解公司經營績效 :
 
    a. 存貨周轉率
    b. 應收帳蒯周轉率
    c. 總資產周轉率

5. 從獲利指標看公司賺錢能力 :

    a. 營業毛利率 :
        ( 營業毛利 / 營業收入 ) *100%
        營業毛利 = 營業收入 - 營業成本
    b. 營業利益率 :
        ( 營業利益 / 營業收入 ) *100%
        又稱 "營業淨利率", 營業利益率愈高代表公司經營本業的賺錢能力越好
    c. 純益率 :
        ( 稅後收入 / 營業收入 ) *100%
        純益率至少要高於定存利率
    d.  股東權益報酬率 :
        ( 稅後淨利 / 平均股東權益 ) *100%
       平均股東權益 = ( 年初股東權益 + 年底股東權益 ) / 2
       股東權益報酬率 > 15% 較好
　e. 資產報酬率 :
        [ 稅前淨利 + 利息 * ( 1 - 稅率 ) / 平均總資產 ] *100%
       資產報酬率愈高越好

6. 從現金流量看公司財務風險 :

    a

7. 選擇配息穩健的企業賺錢 :

    現金殖利率 = 每股股利 ( 現金股利 + 盈餘配股 ) / 每股市價
    現金殖利率愈高表示越具投資價值

8. 從本益比判斷合理股價 :

    本益比 = 股價 / 每股稅後純益 ( PER = P / EPS )